A股十年“原地踏步”：圈钱3.7万亿分红7500亿

　　A股十年“原地踏步”深层次透视

　　十年一轮回，沪指以“从终点回到起点”的方式明白无误地描绘出A股市场在最近十年中的不堪回首。就在大盘指数原地踏步的同时，A股市场的规模却在急剧膨胀，由此带来的上市公司巨额融资和再融资更是令投资者噤若寒蝉，而在肆意“抽血”的背后，上市公司对投资者的回报却显得十分“羞涩”。

　　融资规模“大跃进”

　　新股募资额激增近5倍

　　开设资本市场，就是让上市公司来融资的。融资是优秀企业高成长的快车道，也是资本市场进行资源优化配置的重要功能，但融资也应考虑市场承受能力，以各方利益共赢为基础，而非一味追求规模的融资大跃进，但最近十年的实际情况表明，A股市场显然违背了这一融资原则。

　　据最新统计，截至2001年底，A股市场总共上市新股1085只，实际首发募资总额约3625.15亿元；最近10年，沪深两市新上市公司1252家，上市公司总量较2001年以前只增长1.15倍，但实际首发募资规模却激增了4.83倍，达到17497亿元。

　　特别是随着2006年以后工商银行、中国石油、中国人寿等百亿元级IPO项目的实施，A股市场的融资规模急剧攀升，仅2010年新上市公司的实际首发规模就高达4700亿元，相当于2001年A股新股首发融资总额的8.59倍。