三星闪耀沪指跃上5日线跌0.1% 可操作性仍不高(2)

　　大盘2300点已成较强阻力位

　　申银万国表示，短线股指有望企稳，底部区域不必过分悲观，但上行阻力依旧较大。市场自身修复的能力不强，2300点已成为较强阻力位。

　　从趋势看，经济下行已得共识，波段性机会来自流动性阶段性改善推动的估值修复，尽管需要累积效应且短期波动难免。

　　本周关注前期超跌个股

　　海通证券认为，随着年底倒计时，结帐资金和产业资本“为抛而抛”的动力会逐渐减弱，而年后预计市场将重归政策面逻辑。本周建议“蓄势而为”，逐渐加仓。行业上，由于宏观和行业面未现拐点，因此侧重从市场面选择股票，建议买入前期超跌个股。

　　市场趋势性拐点形成需具备两大要件

　　平安证券发布策略研究报告表示，市场仍处于左侧阶段，即使估值低位和持续下跌开始提供脉冲式反弹动能，但在明确信号出现前，市场可操作性依然偏差，维持春节前后“先下”到“后上”时间窗口判断不变。

　　趋势性拐点的形成需要具备两大要件：一是市场对经济环比回落的底部形成一致预期；二是流动性正面累积的信号开始释放。在流动性变化上，建议重点关注两个信号：一是再次下调存准率带来的增量资金；二是欧美量化宽松预期升温驱动的外汇占款转向。

　　报告判断，当前经济政策环境下，大规模的总量刺激很难再现，因此大体量的传统周期股弹性有限，其反弹必须依赖于去库存带来的需求弹性提升。维持“先主题，后周期”的回升节奏判断，建议首先布局受益财政扶持的新兴产业主题。

　　市场的左侧建议继续关注金融服务、电力和电力设备两类确定性蓝筹的防御价值。而从积极财政的着力点出发，建议重点关注四类高弹性主题：第一，投资低位向上反弹的核电建设主题；第二，新能源价格调整驱动的新能源接入主题；第三，充当新兴产业上游消费耗材的化工新材料主题；第四，应用领域加速扩展的平台软件和系统集成服务主题。

　　春节前或将两次下调存款准备金

　　国金证券认为，外汇占款短期趋势性恶化，4季度总量及大约-800至-1000亿左右。财政存款净贡献不足，财政性存款对货币的影响具有波动特。春节现金需求量巨大，节前2次下调存款准备金的确定性加大。公告的时间窗口在12月下旬的23-29日以及1月的份的2-10日。 (中新网证券频道)