90后中国股市“早熟” 十年规模翻番Vs零涨幅(2)

　　据证券时报统计数据显示，沪指十年零涨幅的同时，A股个股平均股价却较10年前下降超两成。截至12月13日，沪深两市个股平均股价为13.34元，而2001年6月14日则高达16.94元。

　　另据Wind统计，2001年6月至2011年11月，股市累计成交金额为24.32万亿元，即使按照当前证券行业万分之八的平均佣金水平来估算，股民向券商支付了近4000亿的佣金，同时，累计向国家缴纳了5000多亿元的印花税。

　　“重量不重质” IPO扩容令A股早熟

　　有专家表示，中国入世贸10年经济增5倍而A股零涨幅，股市做为经济晴雨表的功能基本丧失。证券市场价值观彻底扭曲，新股定价游戏疯狂，IPO无限扩容是A股跌跌不休的罪魁祸首。

　　中国股市在过去十年时间里可谓是淋漓尽致地发挥了它的融资作用。过去十年时间里，包括新股发行、再融资等，上市公司共计从沪深两市集资近4万亿。

　　从1990年至2000年的11年间，股市融资总额5167亿元，其中首发募资3167亿元。而自2001年6月至2011年12月，股市融资金额高达3.83万亿元，其中首发募资1.84万亿元，是前11年的六、七倍。特别是在2010年里，包括首发和再融资在内的日子总额高达9859.85亿元，甚至超过了大牛市2007年8043.61亿元的融资总额。2011年至今，股市融资总额6413.62亿元，其中首发融资2643.68亿元，仅次于2007年和2009年。

　　而与此同时，最能体现股民回报的分红数额却是少得可怜。统计显示，1990年末到2010年末，A股累计完成现金分红总额约1.8万亿元。但据经济参考报报道，一位资深券商分析师估算，普通投资者在上市公司的持股比例不超过30%，其所分享的红利最高不过0.54万亿元。

　　对外经贸大学公共政策研究所首席研究员苏培科表示，目前A股市场存在诸多问题，其中不顾市场承受能力的巨量融资是问题的焦点。

　　分析认为，IPO的大扩容造成了A股二级市场严重失血。A股在IPO大扩容背景下迅速成长，但只重量不重质的发展方式并没有给投资者带来多少实惠。在A股体态臃肿的表征背后，只重圈钱不重回报的定位是其所有疾病的根源。(中新网证券频道)