H股融资难度大 平安拟向A股融资260亿再伤股市

　　保险企业首个可转债方案正式出水，12月20日晚间，中国平安发布融资方案，拟向A股市场发行260亿元可转债以补充资本金，促进旗下保险、银行、投资三大主营业务的快速健康发展。受发债消息影响，昨天平安A、H股两地双双下跌，沪指受此影响也转涨为跌。

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　　平安首发可转债

　　中国平安表示，本次拟发的260亿元可转债期限为发行之日起6年，可转债票面利率不超过3%，可转债在发行结束后满6个月就可进行转股，计划向原A股股东优先配售。据介绍，所募集资金在扣除发行费用后，将用于补充公司营运资金。此发行议案还需获得股东大会审议通过及相关监管机构批准。

　　平安此次可转债计划也是保险公司历史上第一次涉足“可转债”，在此之前，发行次级债一直是保险业融资的主要途径。今年以来，受业务扩张和市场动荡等影响，保险公司偿付能力充足率普遍下滑，中国平安及子公司融资压力骤增。公开数据显示，截至10月底，平安人寿和平安财险的该指标分别为153.2%和171%。

　　为了解决资金充足率，去年5月，平安产险发行25亿元次级债；今年6月，中国平安通过H股定向增发方式融资162亿元；今年9月，平安人寿拟发40亿次级债。只是，今年10月，保监会发布《保险公司次级定期债务管理办法》，明确提出保险集团不得募集次级债。因此，次级债并不在集团融资途径之列。

　　如果此次可转债方案获批，260亿元可转债全部转股，平安偿付能力资本可达到2089亿元，偿付能力充足率达194.9%，旗下子公司的相关指标也将明显改善。