2012投资七大猜想 A股否极泰来?(7)

　　猜想之

　　【黄金】

　　迎来新一轮上涨

　　可能性☆☆☆

　　即将过去的2011年，对于黄金投资者来说，可谓跌宕起伏，扣人心弦。由于欧债危机愈演愈烈，而美国经济也是长期低迷，在避险需求推动下，金价从年初的1300美元/盎司，一路上涨到9月份的1900美元/盎司上方，才停止了上涨的脚步。四季度，金价迎来一轮调整。从1900美元上方，一路跌到1600美元/盎司下方。9月份以来的调整，让高位追进者出现了较大亏损。牛市不赚钱，很多黄金投资者感慨道。

　　2012年黄金会走向何处？临近年底，市场判断也因为四季度的调整行情而出现了较大的分野。

　　乐观派认为，支持金价上涨的基本面，如欧债危机、主权信用货币贬值、地缘政治紧张等，都没有发生改变，黄金牛市还没有结束。知名投行美银美林就发布报告指出，因黄金需求依旧强劲，且其依旧被视作避险资产，黄金价格将于2012年再度上涨，并将触及2000美元—2500美元/盎司；花旗银行也预计，2012年下半年国际金价将上涨至每盎司2300美元以上，未来两年金价将持续攀升，目标价看3400美元。支撑乐观派的一个重要因素，就是全球最大黄金信托基金SPDR的持仓数据量即使在经历了四季度的调整之后，还一直保持在高位。

　　然而，悲观派则指出，黄金经过长达10年的牛市后，在1800美元上方已经出现了较为严重的泡沫。很多知名投资者已经开始抛售所持头寸。亿万富翁投资人索罗斯早在5月份就大幅抛售黄金资产；对冲基金经理、长期看多黄金的投资人保尔森也在2011年第三季度削减了1/3的仓位；曾正确预测2008年大宗商品价格暴跌的经济学家加特曼也将所持黄金悉数售罄。他强调说：“这一贵金属已不完全是很多投资者所熟悉的避风港了。”甚至有交易商预言，金价在2012年将跌至1000美元/盎司的低位。

　　2012年黄金或进入牛市的第三阶段，站上2000美元/盎司的大关；或会出现大幅回落。影响2012年金价走势的关键因素，还是在于欧债危机和美国经济的不景气。在市场意见出现较大分歧的当下，对于投资者而言，要做出正确的判断，并非容易的事。田志明