新股不败神话远去 IPO不是压抑市场主因 (2)

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　　破发潮来了，股民快跑

　　对习惯了2010年新股那种大红大紫，中签即赚钱的股民们来说，2011年新股破发潮来得太快、太猛，那些反应稍微迟钝的股民，瞬间即被它击倒。1月7日，新股安居宝上市首日，在高开了0.43%之后瞬间跌破49元/股的发行价，随后一蹶不振。绝大部分中签股民来不及抛出手中的股票，而只能吞下亏损的苦果。

　　让股民们想不到的是，安居宝的破发仅仅是开始，1月18日上市的司尔特(002538)等5只新股上市首日集体破发，1月25日上市的5只新股就有东方国信(300166)等4只新股首日破发。统计显示，1月上市30只新股，就有21只破发，新股破发率高达70%。随着2月份新年的结束，新股破发潮并没有远去，3、4月份新股破发率达到近40%，让股民谈新色变。在破发潮的影响下，新股逐渐从人见人爱的”香饽饽”变成了无人问津的“路边货”。从东方铁塔(002545)网上中签率突破10%开始，新股中签率急剧上升，庞大集团(601258)网上中签率达到21.6%，双星新材(002585)网上中签率达到了创纪录的65.5%，几乎是申请3个号就能中两签。而在超高的中签率的背后，是新股的大量破发，股民血汗钱的亏损累累。

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　　庞大、海普瑞吹爆新股气球

　　面对汹涌的破发潮，股民们不禁要问，是什么导致了新股的大面积破发呢？高发行价格、高发行市盈率、高超募资金，被业内称之为新股“三高”是导致其破发的罪魁祸首。上市公司为了多募资金而编造故事，保荐券商为了多拿承销费而拼命推高发行价，这些新股顽症在海普瑞(002399)上市时被发挥到了极致。由于头顶着唯一通过美国FDA认证的光环，2010年上市的新股海普瑞发行价高达148元/股，创立海普瑞的李锂、李坦夫妇合计持有公司68.8%的股权，按此计算，两人的身家达到407亿元以上，成为当年中国首富。但是，随着市场竞争加剧，海普瑞神话破灭了，股价急速下跌，股民损失惨重。

　　而今年发行的新股庞大集团，上市之初发行价高达45元/股，成为今年主板市场发行价最高的新股。高价之下，公司实际募资达到60.4亿元，这比计划的18.5亿元，超募了41.89亿元。公司也一度摆出要整合中国汽车产业链的决定，甚至出巨资收购瑞典萨博汽车。但是，随着该股上市即破发，并且上市当日下跌达到23.16%，每个中签股民亏损达到1万余元。随着公司产业链整合的不成功，以及巨资收购萨博的失败，公司股价一路下跌至复权价17元/股，如果中签股民不割肉，将亏损超过60%。而在中国A股市场，众多的如海普瑞、庞大集团这样的新股，已经将新股气球吹爆，不得不让股民感叹“神马都是浮云”。