一元复始股民新年新期盼：规范市场 稳中求进 (3)

　　期待改变与创新

　　风险对冲 “T＋0”重返舞台 新一年到来，总会给人们带来无限遐想与希望。股指期货和融资融券相继推出后，恢复“T＋0”的声息又起。如果没有股指期货带来的冲击，或许没有人会再次想起改变T＋1。不过，股指期货挂牌以来暴露的两市制度缺陷，使得已经施行了16年的T＋1交易制度迫切需要有所改变，恢复“T＋0”。

　　尽管业界争议比较大，投资者看法也不同，但是在股指期货时代，“T＋0”重返舞台只是时间问题。业内人士指出，A股T＋1与股指期货T＋0的制度漏洞，使得机构和股指期货投资者可以针对股票市场的标的物严重做空，而股票市场的投资者则眼睁睁地看着别人疯狂打压，无法出货而出现严重亏损，或者只能被动减仓而为人做嫁衣。只有同样采取T＋0的方式，才能使股指期货市场和股票市场更加配套，风险才能实现对冲。因此，恢复“T＋0”交易制度很迫切。资料显示，1995年1月1日起，沪深两市的A股和基金交易又由“T＋0”回转交易方式改回了“T＋1”交收制度，并从那时一直沿用至今，我们期待改变

　　新三板扩容 国际板推出 2011年“两会”前，一则新三板扩容方案将在“两会”后公布的消息让市场翘首以待。但时至今日，新三板扩容始终未见成行。虽然如此，但目前种种迹象表明，新三板扩容正渐行渐近。一方面，作为新三板市场核心中介的主办券商，监管部门对相关业务资格授予的进度明显提速。截至12月12日，今年以来共有18家证券公司获得新三板主办券商业务资格。另一方面，随着本月初新三板六家企业集体挂牌，新三板挂牌企业实现了百家的突破。截至日前，今年以来在新三板挂牌的企业达到24家。而2006年至2008年的3年间，在新三板挂牌的企业也仅为41家。据有关人士透露，虽然新三板扩容号令还没有发出，但是扩容方案和相关的配套政策已经基本制定完毕。“扩容方案中包括了放行个人投资者参与新三板市场投资，以及引入做市商制度。”

　　而在股指期货和融资融券成功推后，市场的焦点集中到“国际板”身上，从目前来看，国际板在2012年推出应该是大概率事件。“国际板”的消息今年以来频现“预热”。种种迹象显示，国际板目前已是“万事俱备，只欠东风”。(溏心 )