二八格局加剧沪指跌0.97% 短期难走出弱势格局(2)

　　机构观点一览

　　两因素致中小盘股疯狂杀跌

　　中投证券认为，今日大盘呈现“二八”格局，大盘股强势上涨拉抬股指，中小盘股却大幅下挫。目前市场防御气氛仍然较浓，银行板块大幅上涨，主要是由于其估值较低业绩较好，年报预增的概率较大，因此买入银行等低估值蓝筹品种安全性较强。而中小板、创业板等中小盘股跌幅较大，一是由于传闻创业板再融资权限下放至交易所，二是由于宏观经济下滑，小盘股年报不能兑现高成长预期。

　　昨日大盘未能实现新年开门红行情，导致市场观望气氛浓厚，另一方面国债回购利率依然在高位运行，说明市场的资金面依然比较紧张，在此背景下，市场短期还难以走出弱势格局，而且盘面上热点不明确，近期还需要保持谨慎。

　　市场估值已跌破08年1664点水平

　　信诚沪深300指数分级基金经理表示，目前股指跌到2008年市场最低迷的时候，大家可以思考如何布局的问题。从全球来看，我们的估值也是远远低于其他的国家。现在沪深300指数已跌破了10倍，按照最新的数据，蓝筹股跌破了10倍，市净率跌破了1.8倍，这个估值已经跌破了2008年1664点的水平。

　　1月市场资金面并不乐观

　　齐鲁证券称，1月市场的资金面并不乐观，主要原因是：公开市场到期资金不多；银行受居民节日取现影响备存大量现金；美元升值预期强烈，预计外汇占款增长有限；准备金率的调整速度不够快。

　　从今年9月开始，分析师逐步下调上市公司的盈利预测，目前还在继续，建议警惕强周期、晚周期及伪成长板块的业绩风险。

　　市场出现大规模反弹的时机仍不成熟。市场流动性的阶段性缓解具有内生性，因此建议反弹做右侧。反弹继续推荐金融+主题。

　　整体经济未改回落趋势

　　2012年1月1日，中国物流与采购联合会(CFLP)公布2011年12月PMI为50.3%，环比11月回升1.3个百分点。

　　对此中信证券认为，这种假日效应的回升并不代表经济已经企稳回升，原因是：首先，丛历史数据看，节前效应会使PMI有所回升，尤其是消费类行业的备货生产加速；其次，新订单和员工雇佣情况低迷，这预示着未来持续扩大的动能不充足。因此在经济主动去库存的大背景下，PMI反弹只是暂时的，整体经济回落趋势未改。 (中新网证券频道)