金融工作会议解读：证券市场制度改革或有大动作

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　　“第四次全国金融工作会议”虽然没有在市场预期的“利率市场化”，“金融国资委”等制度改革方面提出明确的方案，但是却通过“对金融资源进行市场化有效配置”等措辞，为今后金融体制改革埋下伏笔。

　　此次会议强调要深化新股发行制度市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心，让市场深信，今年证券市场股票发行、退市以及分红和监管等制度性建设方面将有大动作。

　　固本培元 承上启下

　　备受关注的“第四次全国金融工作会议”7日落幕。国务院总理温家宝对今后一个时期金融改革发展作出部署，并提出8项任务。

　　会议对此前市场预期的建立协调监管机制、推进利率市场化、建立存款保险制度、设立金融国资委等方面，并未提出明确的改革方案，但却重申了“坚持金融服务实体经济的本质要求”，坚持市场配置金融资源的改革导向”，“坚持创新与监管相协调的发展理念”。

　　对此，分析称，在十八大前，固本培元、防范风险将是金融工作的第一要义，因此此次会议主要强调了风险的防范，在制度性改革创新方面，并无太多具体的方案。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委分析称，本次会议承上启下。一端是已在推进的工作，比如农村金融服务不足、小微企业融资难、地方债风险防范等；另一端，则是更为提纲挈领的原则。一方面，此前市场议论较为热烈的“利率市场、汇率自由化、人民币国际化、Basel协议的中国化落地”并没有直接以清晰口号方式提出来；另一方面则是力图使其具备更多包容性，从而为下届政府预留足够空间。

　　关键词1

　　金融服务实体经济

　　投机市场将被抑制

　　会议强调，要坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，确保资金投向实体经济，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀。

　　对此，兴业证券首席经济学家鲁政委分析称，坚持“金融服务实体经济”是本次会议的核心，预计也将成为未来中国金融改革和发展的基本原则。股市和楼市是否属于“虚拟经济”要视市场的具体状况而定，预计未来的政策导向会是努力减弱股市和楼市的投机氛围。而衍生品如果有利于市场和实体经济发展，也在支持范围内。