股市信心光靠嘴不行 基金请拿出你的“投名状”

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　　■明嘴股谭

　　同2008年相比，2011年的公募基金更是遭到口诛笔伐，因为不少基金不仅没有创造正收益，连“跑赢基准”这块遮羞布也被扯下来了。曾经被视为中国资本市场健康稳定发展的公募基金业，却越来越让投资者们失望，除了业绩难让人满意外，还有盲目高价打新、经常踩中投资地雷等能力和诚信方面的负面信息不断让人失望，但最近有两件事，蛮值得回味。

　　年前，华宝兴业基金于其官网上发布了一封致“尊敬的发行人、保荐机构”的友情提示：为提高公司投研工作效率，决定即日起公司管理的公募基金暂停参与各发行人的IPO询价，暂停接待各发行人、保荐机构的IPO路演。尽管没有必然联系，但华宝兴业的行为还是让人想起去年12月初，上证所总经理张育军、深交所总经理宋丽萍双双炮轰公募基金：“很奇怪，基金公司连80倍、90倍、150倍的市盈率都可以接受，那么高你怎么接受的？”

　　更有部分财经业人士，呼吁基民赎回那些蓄意在IPO过程中高报价的基金。笔者认为暂停新股申购不是没有道理，如果作为受托人的基金公司，牺牲基金持有人的利益，而为自己谋求其他方面的利益，那基民用脚投票也是题中之义。现今中国股市一二级市场间的巨大价差，是股市让人失去信心的重要因素，代表二级市场利益的公募基金，如果还向一级市场输送利益，就是本末倒置了。

　　而年后有消息称，国内部分基金公司拟从2011年年终考核开始，强制要求基金经理使用年终奖购买其管理的基金份额，持有期限不得低于6个月。据悉，有合资基金公司规定，基金经理年终奖超过150万元以上的部分购买自己管理的基金。比如说某基金经理获得400万年终奖，则其必须拿出250万元购买自己的基金份额。笔者认为这一做法应该大力推广，且6个月的时间太短，应该延长。基金公司和基金经理，不把自身的利益和持有人的利益绑定，交出“投名状”，如何在弱市中赢得投资者的信任？

　　从逆向选择的规律来看，低迷的市场带来了新的投资机会。在经济转型升级巨大不确定的背景下，未来的资本市场的走势不容乐观，对于大部分个人投资者来说，选择机构理财的形式参与其间是更为理性的选择。但是鼓舞投资者的信心光靠嘴不行，机构们也需拿出“投名状”。（贾肖明）