年末资金“失血”格外猛烈 A股上月流出1400亿

　　个人资金分流严重 资金回流速度或决定股市命运

　　来自申万研究所和上海证券报联合推出的股市资金月度报告数据显示，A股市场的存量资金在去年12月份中持续大幅流失。其中前三周合计流失近1400亿元。年终又因为季节性因素而流失近2000亿通常年末资金流失不计入存量变化，两者合计达到3000亿以上。可以说，2011年末的资金面是历史上非常紧张的一个年末节点。以资金紧张和流失的速度而言，2011年末无疑是失血最严重的年末。

　　此前的资金月度报告已经显示，自进入2011年4季度后，A股市场资金就已经处于非常“脆弱”的平衡之中。10月份A股市场当期个人资金增加仅300亿元，基金资金新增数则接近零点，在对冲新股IPO等资金消耗因素后，存量资金微增100亿元。11月份当月融资规模和佣金支出进一步增大，而个人资金同样只微增300亿元，最后月末，勉强持平。无奈到2011年12月，上述的资金弱平衡终于无法支撑，转而出现大幅失血。

　　从具体数据分析当月A股市场的资金流失的主因为个人资金的快速流失。根据申万研究所对全国各地区营业部的分层抽样显示，2011年12月底的二级市场资金为11500亿元，比11月底的12900亿元大幅度减少1400亿。

　　据悉，当月个人资金的大幅流失或与年末银行理财产品收益率飙高的影响有关。但即便如此，市场资金的快速持续流出，仍然让投资者有所担心。而节后，年末大幅流失的资金是否能够顺利回流则令人关注。根据以往规律，通常部分流失资金会明显回流，但也不排除出现2011年3季末资金流失不复返的状况。

　　资金月度报告推测，如果后市外围市场紧张气氛有所缓和，资金面放松的话，市场可能有所反弹。但是从元旦前流出市场资金比较多来看，投资者情绪仍然低迷，短期比较难靠市场自身力量形成持续反弹。