四合约触底反弹 中长期仍宽幅震荡

　　上周，股指期货四合约在前半周展开触底反弹行情，连续两个交易日大幅攀升，但在后半周则震荡回调，不过全周仍以红盘报收。期指主力IF1201合约上周开于2285.4点，收于2410.2点，全周上涨112.6点，周涨幅为4.90%。沪深300指数上周开于2291.18点，收于2394.33点，上涨103.73点，周涨幅为4.53%。

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　　宏观面总体偏稳

　　冠通期货分析师王舒民认为，从消息面上看，上周内宏观面总体偏稳，股市和期市均出现反弹行情，但从中长期趋势来看，整体上的大格局仍未改变。

　　目前，美国仍处于复苏过程之中，虽然路程坎坷，但受欧债危机持续恶化及新兴市场国家增长减缓的双重影响，全球大量避险资金回流美国，加上年底消费旺盛，推动美国主要经济数据不断向好。欧洲却是一波未平一波又起，周内欧洲央行维持目前利率不变，而受欧洲央行前期变相QE的影响，意大利和西班牙成功标售国债，这给上周整个市场反弹提供支撑。但国际主要信用评级机构标准普尔公司13日宣布下调法国等9个欧元区国家的长期信用评级，称欧元区目前所出台的政策仍不足以遏制危机，这充分显示了欧债危机已经向核心国家蔓延，前景不是非常乐观。

　　中长期仍宽幅震荡

　　王舒民认为，温家宝总理中央金融工作会议中强调要提振股市信心，国内整体市场均有所表现。临近春节，央行暂停发行央票，不排除采取逆回购措施，而且年初又是银行信贷最松的时期，市场流动性逐渐松弛，投资者信心将有所企稳。12月CPI又创新低，显示国内物价水平整体呈下降趋势，但在春节因素作用下，未来物价调控压力继续存在。另外，外汇占款的持续下降表明热钱流出压力增大，央行或需下调存款准备金率维持流动性处于合适水平。所以中长期走势维持前期观点，总体将呈宽幅震荡走势。

　　王舒民分析，从技术上看，KDJ已延伸至超买区域，若出现利空消息，则会加速期指下挫。本周继续震荡的可能性较大，关注上方平台的压力，无大的利好政策出台，投资者需谨慎做多。(记者王浩娇)