跃岭股份:出口业务危机四伏 成本暴涨蚕食盈利

　　日前，证监会网站披露了浙江跃岭股份有限公司(下称“跃岭股份”)首次公开发行股票招股说明书(申报稿)。该公司从事铝合金车轮的研发、设计、制造和销售。本次拟募集4万余元投资于年产230万件铸旋汽车铝合金车轮项目和建设研发中心。

　　招股书显示，跃岭股份主营收入来自于国际AM市场出口业务，因此，公司受国际金融市场影响、汇率波动的影响较大。由于欧盟等反倾销政策给该公司出口业务、经营稳定带来很大不确定性，人民币升值趋势给公司造成公司汇兑损失增加，价格优势也被削弱。另外，主要原材料价格波动剧烈和劳动力成本日益升高都给跃岭股份的持续盈利能力造成不利影响。

　　国际环境动荡 出口业务面临危机

　　据招股书披露，跃岭股份的主要产品为汽车铝合金车轮和摩托车铝合金车轮。汽车铝合金车轮产品广泛应用于各类型乘用车，以国际AM市场为主；摩托车铝合金车轮产品主要销往国内OEM市场。受全球金融危机影响，国内车轮行业的出口业务出现一定程度的下滑，如果全球经济再次出现系统性危机，则仍会冲击发行人产品的市场需求，公司将面临由此带来的相关风险。

　　贸易摩擦、“双反”政策致企业利益受损

　　2010年10月28日，欧盟委员会公布了对原产于中国的进口铝制车轮(不含摩托车铝制车轮)最终裁定：在采取最终反倾销措施的同时，最终收取以保证金形式缴纳的临时反倾销税，最终反倾销税税率按22.3%计算。最终反倾销措施的有效期为自执行之日起五年。另外，2011年11月7日，澳大利亚海关与边境保护署对我国铝车轮启动反倾销反补贴“双反”调查。

　　2009年至2011年，公司出口欧盟的销售收入占公司销售收入的平均比重为10.26%，据公司统计，2009年、2010年和2011年，公司向欧盟出口销售金额分别为人民币5,713.82万元、7,349.37万元和7,093.63万元。报告期内，公司向澳大利亚出口销售金额分别为人民币451.02万元、524.24万元和424.85万元。